ビジネスニュース・セミナー情報・研修プログラム・コラム・講師プロフィール・インタビュー等、仕事をもっと楽しむための情報を発信

戦略思考で読み解く経営分析入門

12の重要指標をケーススタディで理解する

戦略思考で読み解く経営分析入門

『戦略思考で読み解く
 経営分析入門』

著者:大津 広一
出版社:ダイヤモンド社
出版日:2009/9/11

Amazon商品の説明より

企業の実態をつかむロジカル・アカウンティング!
会計指標の算出方法から業界別平均値、分析のフレームワークまで、決算書を読みこなす技術を有名企業の事例で解説。

[本書で取り上げる12の重要指標とケース企業]
売上高総利益率(任天堂)、売上高販管費率(資生堂)、損益分岐点比率(ソニー)、EBITDAマージン(日本たばこ産業)、総資産回転率(東日本旅客鉄道)、キャッシュ・コンバージョン・サイクル(メディセオ・パルタックホールディングス)、棚卸資産回転期間(キヤノン)、有形固定資産回転率(オリエンタルランド)、固定長期適合率(イオン)、DEレシオ(キリンホールディングス)、インタレスト・カバレッジ・レシオ(新日本製鐵)、フリー・キャッシュフロー成長率(ヤフー)、また各章最後にはアサヒビールの分析を掲載。

たんに会計数値の大小を比べても、企業の実態はつかめない。戦略思考力と会計力を両輪として数値分析を行うことで、初めてその企業の活動や経営戦略を評価できるようになる。本書では、こうした視点から、12の重要指標の読み方や意義を解説するとともに、有名企業のケーススタディをもとに汎用的な分析フレームワークを明らかにする。

目次

まえがき
序章戦略思考と経営分析
財務3表と会計指標への分析アプローチ
1損益計算書(PL)の読み方
1・損益計算書から業界を読む
2・損益計算書はマトリクスで読む
2貸借対照表(BS)の読み方
1・貸借対照表から業界を読む
2・貸借対照表を読み解く3つの基本法則
3キャッシュフロー計算書の読み方
1・キャッシュフロー計算書から経営環境を読む
2・キャッシュフロー計算書は時系列で読む
4会計指標分析
1・会計指標分析のメリット
2・キーとなる問いかけは「Why?」「So What?」「How?」
3・会計指標分析の注意点
第1章売上高総利益率
業界特性と経営戦略を映し出す収益性の指標
1売上高総利益率の読み方
1・売上高総利益率の算出方法
2・売上高総利益率の業界別平均値
3・売上高総利益率を分解する
2ケーススタディ―任天堂
製品ポートフォリオと価値戦略が創り出す売上高総利益率
1・任天堂における売上高総利益率の推移
2・任天堂の売上高総利益率を分解する
 (1)売上高と売上原価への分解
 (2)製品構成への分解
 (3)顧客構成への分解
 (4)事業構成への分解
3・任天堂の経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(1)売上高総利益率
第2章売上高販管費率
販管費への資本投下から読む収益性の指標
1売上高販管費率の読み方
1・売上高販管費率の算出方法
2・売上高販管費率の業界別平均値
3・売上高販管費率を分解する
2ケーススタディ―資生堂
販管費細目の規模と推移から読む販売戦略
1・資生堂における売上高販管費率の推移
2・資生堂の売上高販管費率を分解する
 (1)給与・賞与への分解
 (2)売出費への分解
 (3)広告費への分解
 (4)研究開発費への分解
3・資生堂の経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(2)売上高販管費率
第3章損益分岐点比率
経営の安全余裕度を測る究極の収益性指標
1損益分岐点比率の読み方
1・損益分岐点比率の算出方法
2・損益分岐点比率の業界別平均値
3・損益分岐点比率を分解する
2ケーススタディ―ソニー
損益分岐点比率の改善で判断される復活への道
1・ソニーにおける損益分岐点比率の推移
2・ソニーの損益分岐点比率を分解する
 (1)売値への分解
 (2)販売数量への分解
 (3)変動費への分解
 (4)固定費への分解
3・ソニーの経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(3)損益分岐点比率
第4章EBITDAマージン
M&Aや設備投資の影響を除いたCFに基づく収益性の指標
1EBITDAマージン
1・EBITDAマージンの算出方法
2・EBITDAマージンの業界別平均値
3・EBITDAマージンを分解する
2ケーススタディ―日本たばこ産業
EBITDAマージンの推移から読む、海外M&Aによる成長戦略
1・日本たばこ産業におけるEBITDAマージンの推移
2・日本たばこ産業のEBITDAマージンを分解する
 (1)売上高への分解
 (2)EBITDAへの分解
 (3)国内たばこ事業への分解
 (4)海外たばこ事業への分解
3・日本たばこ産業の経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(4)EBITDAマージン
第5章総資産回転率
薄利な企業のROAを牽引する資産効率性の指標
1総資産回転率の読み方
1・総資産回転率の算出方法
2・総資産回転率の業界別平均値
3・総資産回転率を分解する
2ケーススタディ―東日本旅客鉄道
事業の多角化がもたらす総資産回転率の変遷
1・東日本旅客鉄道における総資産回転率の推移
2・東日本旅客鉄道の総資産回転率を分解する
 (1)売上高と総資産への分解
 (2)運輸事業への分解
 (3)駅スペース活用事業への分解
 (4)ショッピング・オフィス事業への分解
 (5)その他事業への分解
3・東日本旅客鉄道の経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(5)総資産回転率
第6章キャッシュ・コンバージョン・サイクル
現金回収までの日数を見る資産効率性の指標
1キャッシュ・コンバージョン・サイクルの読み方
1・CCCの算出方法
2・CCCの業界別平均値
3・CCCを分解する
2ケーススタディ―メディセオ・パルタック
薄利な卸売業は回転で勝負する、CCCの推移
1・メディセオ・パルタックにおけるCCC
2・メディセオ・パルタックのCCCを分解する
 (1)売上債権への分解
 (2)棚卸資産への分解
 (3)仕入債務への分解
3・メディセオ・パルタックの経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(6)キャッシュ・コンバージョン・サイクル
第7章棚卸資産回転期間
在庫の適正度を評価する資産効率性の指標
1棚卸資産回転期間の読み方
1・棚卸資産回転期間の算出方法
2・棚卸資産回転期間の業界平均値
3・棚卸資産回転期間を分解する
2ケーススタディ―キヤノン
高利益率創出のエンジンとなる棚卸資産回転期間
1・キヤノンにおける棚卸資産回転期間の推移
2・キヤノンの棚卸資産回転期間を分解する
 (1)原材料への分解
 (2)仕掛品への分解
 (3)製品への分解
3・キヤノンの経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(7)棚卸資産回転期間
第8章有形固定資産回転率
保有設備の売上貢献度をつかむ資産効率性の指標
1有形固定資産回転率の読み方
1・有形固定資産回転率の算出方法
2・有形固定資産回転率の業界別平均値
3・有形固定資産回転率を分解する
2ケーススタディ―オリエンタルランド
永遠に未完な設備投資を続けるOLCの有形固定資産回転率
1・オリエンタルランドにおける有形固定資産回転率の推移
2・オリエンタルランドの有形固定資産回転率を分解する
 (1)売上高への分解
 (2)建設仮勘定への分解
 (3)建物及び構築物への分解
 (4)機会装置及び運搬具への分解
 (5)土地への分解
3・オリエンタルランドの経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(8)有形固定資産回転率
第9章固定長期適合率
投資と資金調達の期間のバランスを探る安全性の指標
1固定長期適合率の読み方
1・固定長期適合率の算出方法
2・固定長期適合率の業界別平均値
3・固定長期適合率を分解する
2ケーススタディ―イオン
設備・M&Aへの積極投資と資金調達のバランスを探る固定長期適合率
1・イオンにおける固定長期適合率の推移
2・イオンの固定長期適合率を分解する
 (1)固定資産への分解
 (2)固定負債への分解
 (3)純資産への分解
3・イオンの経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(9)固定長期適合率
第10章DEレシオ
有利子負債額の妥当性を評価する安全性の指標
1DEレシオの読み方
1・DEレシオの算出方法
2・DEレシオの業界別平均値
3・DEレシオを分解する
2ケーススタディ―キリンホールディングス
成長する海外市場にM&Aの勝機を狙う、DEレシオ増大による資金調達
1・キリンホールディングスにおけるDEレシオの推移
2・キリンホールディングスのDEレシオを分解する
 (1)有利子負債への分解
 (2)自己資本への分解
3・キリンホールディングスの経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(10)DEレシオ
第11章インタレスト・カバレッジ・レシオ
身の丈に合った有利子負債かを判断する安全性の指標
1インタレスト・カバレッジ・レシオの読み方
1・ICRの算出方法
2・ICRの業界別平均値
3・ICRを分解する
2ケーススタディ―新日本製鐵
景気環境、原材料価格、海外買収脅威と事業提携策に連動するICR
1・新日本製鐵におけるICRの推移
2・新日本製鐵のICRを分解する
 (1)売上高への分解
 (2)営業費用への分解
 (3)金融収益(受取利息と受取配当金)への分解
 (4)支払利息への分解
3・新日本製鐵の経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(11)インタレスト・カバレッジ・レシオ
第12章フリー・キャッシュフロー成長率
企業価値を高めるための源となるCF指標
1フリー・キャッシュフロー成長率の読み方
1・FCF成長率の算出方法
2・FCFが大きい企業上位30社の特性
3・FCFを分解する
2ケーススタディ―ヤフー
ネット広告市場No.1企業が生み出すFCF成長率とその使い道
1・ヤフーにおけるFCFの推移
2・ヤフーのFCFを分解する
 (1)営業キャッシュフローへの分解
 (2)投資キャッシュフローへの分解
3・ヤフーの経営戦略と会計指標
3アサヒビールの経営分析
(12)フリー・キャッシュフロー成長率
終章会計指標の選択手法
1ROE活用による指標選択
1・ROEは株主のための指標
2・ROEを活用して企業特性の大局観をつかむ
2アサヒビールの分解アプローチ
1・ROEとその構成要素への分解
2・アサヒビールの分析結果一覧
 
その他の会計指標一覧
会計指標の業界別平均値(2008年4月~2009年3月)
索引

Training Information

おすすめ企業研修